91四库主妇

经营利润方面，投行业务为3733.8万美元，同比增长181.0%；投资管理经营利润为1490.6万美元，同比增长56.8%；华菁证券2018年损失收窄58.8%。收入增长近50%、净利润同比增长近2倍的投资银行业务，目前仍是华兴资本的重头戏，尤其是去年参与的多家新经济公司完成首发（IPO）上市，包括药明康德、百济神州、美团点评、小米、优信等，因此并购顾问收入、承销费、销售交易佣金等均有所增长。

两个月频传利好，看起来瑞幸的飙涨似乎有点道理，但年轻的瑞幸到底值114亿美刀吗？瑞幸被高估了？众所周知，自成立起，瑞幸便伴随着巨大的争议——巨额补贴和疯狂开店扩张让看空它的人觉得瑞幸简直是在胡闹，而看好的投资者却觉得瑞幸生猛的成长性在持续给市场带来意外惊喜，长期潜力值得赌一赌。

“近几年，受多方面因素冲击，全球零售业务极不稳定。蔻驰在北美市场业务不断收缩，然而中国区销售的持续增长给蔻驰提供了强劲支撑。相对于已经疲态尽显的北美市场，中国市场活力巨大。”近几年，该品牌大量地在中国投资开店。截至2017年7月，Coach品牌在全球共拥有962家门店，其中有199家位于包括中国香港、中国澳门在内的大中华区，大中华区门店占比约21%。

图15 2008-2019年美国大豆种植面积和同比降幅资料来源：USDA，国泰君安期货产业服务研究所图16 2008-2019年美国大豆产量资料来源：USDA，国泰君安期货产业服务研究所图17 2008-2019年全球大豆产量和同比增幅资料来源：USDA，国泰君安期货产业服务研究所

据报道，位于西班牙巴塞罗那的圣家大教堂（Sagrada Familia），是西班牙已故建筑巨匠安东尼·高迪（Antoni Gaudí）的毕生力作，高迪的意外辞世，致使教堂耗时百年依然未能竣工。雄伟壮观的圣家大教堂虽然历时百年至今尚未完工，但每年却吸引了超过400万游客参观，并于2005年被联合国教科文组织列入世界遗产名录。

“油粕跷跷板效应”是这两轮豆油价格上涨共同的驱动因素，即由于豆粕价格走弱，豆油价格走强。第一轮：2019年1-2月期间，豆粕价格当时还处于下跌周期，豆粕1909合约在2月28日时创下了阶段性新低2547元/吨，豆油价格在此阶段则处于偏强走势。第二轮：2019年7月上旬，在6月底中米元首大阪会晤圆满成功的背景下，中米贸易摩擦忧虑缓解；同时国内由于两湖、四川等地区非洲猪瘟疫情重新发作，利空因素叠加，豆粕价格出现快速下降，豆粕1909合约在7月9日时创下当时近一个半月低点2716元/吨。在此期间，豆油价格也明显偏强。